EIA数据喜忧参半 OPEC延长减产遇阻 美油持稳36关口上方


EIA数据喜忧参半 OPEC延长减产遇阻 美油持稳36关口上方

  原标题:EIA数据喜忧参半,OPEC延长减产遇阻,美油持稳36关口上方

  美国WTI 7月原油期货电子盘价格周三(6月3日)收盘下跌0.06美元,跌幅0.16%,报36.75美元/桶。油价周三小幅收高,布油盘中一度升穿40美元/桶,创自3月以来最高,但随着人们对石油输出国组织(OPEC)及其盟友对减产协议延长执行的时间和规模存疑,油价从日高有所回落。

EIA数据喜忧参半 OPEC延长减产遇阻 美油持稳36关口上方

  与此同时,ICE布伦特8月原油期货电子盘价格收盘下跌0.12美元,跌幅0.3%,报39.45美元/桶。

EIA数据喜忧参半 OPEC延长减产遇阻 美油持稳36关口上方

  (上图为美国WTI 7月原油期货价格日内分时图,图上时间为美国东部时间;图片来源:汇通财经)

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  (上图为美国WTI 7月原油期货价格最近一年的日线蜡烛图,图上时间为美国东部时间;图片来源:汇通财经)

  上周美国EIA原油库存减少给油价带来支撑,但成品油库存因需求低迷而激增,又令油价承压。

  ClipperData大宗商品研究总监Matt Smith表示,由于成品油需求依然低迷,汽油库存显示出大幅增长,而馏分油库存则录得巨大增幅,尽管炼厂的产量比去年同期的水平低了360万桶/日以上。

  消息人士表示,OPEC实际上的领导国沙特和非OPEC产油国俄罗斯已达成初步协议,将目前创纪录的减产延长一个月,但把定于6月晚些时候举行政策会议提到周四的可能性不大。盘初,彭博新闻报道称周四召开会议存在疑问时,油价下跌。

  最近几周,美油和布油均大幅上涨,布油在4月触及16美元/桶以下的21年低点后,涨幅超过一倍,美国原油价格4月首现负值。

  由OPEC和其盟友组成的OPEC+磋商重点一直是将目前的减产规模维持到6月之后。但仅延长一个月较一些消息人士所说的正在考虑的选项要短。

  两位消息人士周三表示,石油输出国组织(OPEC)成员国沙特、科威特和阿联酋不打算在6月之后再额外自愿减产118万桶/日。该消息打击了油价。

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蝗灾来袭!印度棉花主产区或将受到较大冲击


蝗灾来袭!印度棉花主产区或将受到较大冲击

  来源:新华财经  

  新华财经孟买6月3日电(记者张亚东)由于目前正是印度棉花的播种季节,加上蝗灾冲击地区为印度的主要棉花产区,印度目前遭受的近30年来最大的蝗灾将不可避免对印度的棉花产量形成较大冲击。

  目前印度蝗灾受影响地区主要集中在拉贾斯坦邦、古吉拉特邦、中央邦和哈里亚纳邦等几个邦。5月27日,在印度的北方邦和马哈拉施特拉邦也开始发现成群的蝗虫。

  包括旁遮普邦、哈里亚纳邦、拉贾斯坦邦、中央邦、古吉拉特邦和马哈拉施特拉邦在内,是印度最主要的棉花产区。这些邦的棉花产量约为2365万包(每包170公斤),约占印度2019—2020年棉花总产量的71%。目前,这些邦均已出现蝗虫。

  拉贾斯坦邦是印度的棉花产区之一。拉贾斯坦邦北部和西部蝗灾影响相当严重。目前蝗虫的袭击已经摧毁了刚播种不久的棉花植物的新出幼苗。拉贾斯坦邦相关部门指出,目前棉花种植还处于早期阶段,如果不立即采取行动,损害将蔓延到其他地区。据了解,拉贾斯坦邦约有9万公顷的田间作物受到蝗虫袭击。

  旁遮普邦的产棉区也处在蝗虫的威胁之下。当地农民表示,棉花植株已经长到有6-9英寸高了。尽管到目前为止,还没有看到大规模的蝗虫袭击,但担心是不可避免的。如果蝗虫转向旁遮普邦,对棉花种植者来说将是灾难性的。

  印度北部棉花种植从四月开始,目前已完成近80%的播种。去年,包括拉贾斯坦邦等在内的北方地区,棉花种植面积约为170万公顷,棉花产量占该国总3300万包产量的17%。

  蝗虫灾害,加上目前为防控疫情实施的全国大封锁政策,印度2019—20年的棉花产量将不可避免下降严重。印度棉花协会(CAI)发布的最新估计是,印度2019—20年的棉花产量将从此前估计的3540万包下降至3300万包。其中,包括旁遮普邦、哈里亚纳邦和拉贾斯坦邦在内的三个邦的棉花产量将从652万包下降到617.3万包。

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棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?


棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?

  文丨牛钱网

  部分数据来源丨wind、天下粮仓、文华财经

  近期底部的油脂板块蠢蠢欲动,供应端印度重新采购马棕油,预计马棕产量下降,出口环比预增,利多马棕油。需求端,印尼重提B30,提振棕油消费,但是实际的力度取决于原油的价格反弹力度。国内方面,随着复工复学的全面展开,餐饮业也在恢复中,包括提倡的“地摊经济”都有利于棕榈油的消费。

  近期棕榈油表现强势,录得8连阳,今日上涨90点,报收4890,涨幅1.88%。

棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?

  OPEC+预期减产,原油站上40美元关口

  随着进入5月以来,新冠疫情逐渐得到控制,市场风险偏好好转,对产油国延长减产协议的预期也升温,国际原油持续反弹。6月3日,布伦特原油期货价格站上40美元/桶。这也是3月上旬爆发原油“价格战”以来,时隔62个交易日,美原油首次站上40美元。

棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?

  各国之前因为疫情封锁的地区都已经逐渐解封,石油消费明细得到提振,整体来看,原油最黑暗的时刻已经过去,逐渐由过剩的局面转向供需平衡的局面,而国际油价的反弹也提振了油脂板块,油脂走势或将回归基本面。

  油脂利空出尽,印马关系改善,棕榈油表现强势

  回顾整个油脂5月的行情,可以说是从底部趋势上涨中,随着疫情逐渐得到控制,MPOB利空的报告落地之后,利好消息频出,原油价格反弹,印尼和马来的关系改善、生物柴油计划重提。

  马来西亚方面数据显示,5月马来棕榈油出口量为1266225吨,较上个月同期增长8.4%,连续3个月环比增长。

  船运调查机构ITS公布的数据较上个月增加7%至1256395吨。虽然出口绝对量与去年相对还是存在差距,但是随着疫情的好转以及需求的回暖,对于未来的出口情况还是相对乐观的。

棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?

  “地摊经济”助推油脂消费,生柴计划获政府支持

  今年全国“两会”期间,天津市杨宝玲提出了“地摊经济”建议,引起了人们的普遍共鸣。在我国经济急需复苏的情况下,地摊经济所具备的活力,能有效拉动内需。

棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?
棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?

  而在如此严峻的就业环境下,“地摊经济”可以很大程度上缓解就业压力,也会促进油脂的消费。

  生物柴油方面,之前受到国际油价暴跌的影响,马来西亚在没有开展B20生物柴油的地区推迟执行,而这一政策可能导致30-40万吨生物柴油工业需求的减少。印尼方面也宣布可能推迟实行B40生物柴油计划,维持B30政策。对于棕榈油的工业需求,市场预期担忧。

  5月中旬开始,随着原油开始反弹,生柴计划也转出消息。印尼财政部长5月18日表示,将为B30计划发放2.78万亿卢比(约1.8689亿美元)的补贴,并且将棕榈油的出口税上调5美元/吨。

  5月19日马来西亚政府也表示将会在9月份重启全国范围内的B20生物柴油的计划。

  随着国际原油供需格局逐渐转向平衡,国际油价迅速反弹,原油和植物油脂减的生柴替代,也使得油脂未来的工业需求将会得到保障。

  豆油累库已开启,棕油库存降幅减缓

  马来西亚BMD毛棕榈油期货近期大幅反弹走高,市场预计该国5月棕榈油产量下降,但是因为豆油下跌以及对中美关系的担忧限制了市场的涨幅。

  国内方面,最新的库存数据显示,国内油脂库存稳中有增,豆油、菜油库存增加明显,但是棕榈油库存还是继续下降,这也是国内油脂板块中棕榈油相对强势的原因。

  截止2020年06月02日,棕榈油港口库存为46.4万吨,环比无变化。从季节性来看,棕榈油港口库存位于历史较低水平。

棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?
棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?
棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?

  MPOB报告预计,截止2020年04月,马来西亚棕榈油库存2,045,377吨,环比增加315,797吨,马来西亚棕榈油库存与出口比为1.65,处于历史较高水平。

棕榈油8连阳 “地摊经济”下 油脂能否重拾雄风?

  综上,需求端,印度重新购买马棕榈油,国际原油价格大幅反弹,促使生物柴油计划重新回到考虑环境,工业需求或将得到提振。叠加目前大力提倡的“地摊经济”将会进一步利好油脂消费。供应端,马棕5月产量预降,关注降低幅度以及印度采购马棕油的实际力度。库存端,目前棕榈油的库存较低。

  短期看,油脂板块特别是棕榈油或将呈现反弹行情,中长期随着疫情的好转,需求逐渐恢复,叠加原油反弹,油脂板块或将呈现底部上涨的行情。

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油市扑朔迷离!两大产油国放出“狠话”OPEC+会议推迟!


油市扑朔迷离!两大产油国放出“狠话”OPEC+会议推迟!

  消息人士周三表示,OPEC+实际上的领导国沙特和俄罗斯已达成初步协议,将目前创纪录的减产延长一个月,同时对不遵守减产协议的国家加大压力,但把定于6月晚些时候举行的会议提前到周四的可能性不大。沙特和俄罗斯最新强硬立场给石油市场注入了更大的不确定性。

  数据显示,OPEC+在5月的减产执行率仅为86%。作为OPEC第二大产油国,伊拉克需减产100万桶/日,但目前执行率不到50%。一些西非成员国未能实现其承诺的减产目标,其中安哥拉和刚果的执行率分别仅为54%和20%。

  受消息面影响,国际油价周三盘中一度跳水,收盘小幅上涨。截至当天收盘,NYMEX WTI原油期货7月合约收于37.29美元/桶,涨幅为1.30%;ICE布伦特原油期货8月合约收于39.79美元/桶,涨幅为0.56%。

  近期金银价格出现回落,分析人士认为,这主要受技术面和基本面两大因素影响。

  截至6月3日收盘,COMEX黄金期货8月合约收于1704.8美元/盎司,跌幅为1.68%;COMEX白银期货7月合约收于17.958美元/盎司,跌幅为1.65%。

  能化板块坐上“过山车”

  受消息面影响,国际油价周三盘中一度跳水,收盘小幅上涨。截至当天收盘,NYMEX WTI原油期货7月合约收于37.29美元/桶,涨幅为1.30%;ICE布伦特原油期货8月合约收于39.79美元/桶,涨幅为0.56%。

油市扑朔迷离!两大产油国放出“狠话”OPEC+会议推迟!
油市扑朔迷离!两大产油国放出“狠话”OPEC+会议推迟!

  昨日,能化板块品种演绎“过山车”行情。在昨天日间交易时段,国内期市能化板块品种多数收涨。其中,燃料油涨逾5%,INE原油涨逾4%,苯乙烯涨逾2%。但在夜盘交易时段,国内商品期货能化板块却多数走低,截至夜盘收盘,聚丙烯跌1.79%,PVC跌1.5%,塑料跌1.42%,LPG跌1.06%,PTA跌1.02%。

  对于能化板块行情的反复,招金期货能化研究员于芃森表示,主要还是受原油行情的影响。“周三白天能化板块盘面大幅走高,主要受原油大幅走高带动,由于OPEC+可能于6月4日召开会议,市场普遍认为OPEC+将会延长大规模减产1个月,市场情绪比较积极。但到了昨日晚间,OPEC+又宣布会议推迟,令整个能化板块在周三夜盘出现大幅回调。”

  消息人士表示,OPEC+实际上的领导国沙特和俄罗斯已达成初步协议,将目前创纪录的减产延长一个月,同时对不遵守减产协议的国家加大压力,但把定于6月晚些时候举行的会议提前到周四的可能性不大。盘初,有外媒报道称周四召开会议存在疑问时,油价下跌。

  据外媒报道,OPEC+将不会在6月4日举行会议,主要原因是减产执行出现问题。市场消息称,作为OPEC第二大产油国,伊拉克需减产100万桶/日,但目前执行率不到50%。虽然伊拉克已指示巴士拉石油公司减产,但英国石油、埃克森美孚等外国油企尚未同意减产行动计划,目前仍在谈判。

  此外,数据显示,OPEC+在5月的减产执行率仅为86%。一些西非成员国未能实现其承诺的减产目标,其中安哥拉和刚果的执行率分别仅为54%和20%,加蓬5月的产量甚至超过了2018年10月的产量,该国原本应该以2018年10月的产量为基准削减23%的产量。

  受消息面推动,美、布两油快速跳水,布伦特原油盘中一度下跌近2%。

  与此同时,美国也传出页岩油复产消息。美国页岩油生产商Parsley Energy和EOG Resources周二宣布部分或者全面恢复生产。Parsley计划恢复今年春季削减的2.6万桶/日的产量。而EOG能源主管则表示,将在今年下半年重新开放关闭的油井,并增加新井。

  “展望能化板块中期走势,原油的涨跌依旧是关注的重点,对油价来说,当前的回调只是短期的,中长期上涨是大概率事件。”于芃森表示,对于国内成品油而言,由于当前布伦特原油突破40美元/桶关口仅是暂时的,我国成品油调价的机制需要考虑10个工作日内三地油价的变化,所以,本轮成品油调价期大概率依旧是不调整的。

  美国能源信息署(EIA)昨日晚间公布的数据显示,上周美国商业原油库存为5.323亿桶,环比下降210万桶。包括商业原油、成品油、丙烷和丙烯在内,上周美国商业石油库存环比增加1510万桶。

  贵金属板块迎来回调

  上周表现亮眼的贵金属板块,在昨日迎来回调。昨日白天交易时段,沪金跌逾1%,收报393.04元/克,沪银跌近2%,报4388元/千克。

  外盘方面,截至6月3日收盘,COMEX黄金期货8月合约收于1704.8美元/盎司,跌幅为1.68%;COMEX白银期货7月合约收于17.958美元/盎司,跌幅为1.65%。

油市扑朔迷离!两大产油国放出“狠话”OPEC+会议推迟!

  对此,五矿经易期货高级分析师王俊表示,近期金银价格均出现回落,贵金属板块整体仍处于前期的振荡平台内,由于黄金迟迟无法向上突破,白银也承压回落,并未继续独自走高。

  “我们认为,近期金银价格的回落主要受技术面和基本面两大因素影响。从技术面来看,1800美元/盎司附近是黄金的强压力位,没有消息面和资金的配合很难突破,尽管近期白银走势一直强于黄金,但也很难脱离黄金走出独立行情。” 王俊认为,从基本面来看,美联储近期一再否认负利率,这就封杀了名义利率继续向下的空间,而后疫情时代通胀容易反复,导致实际利率难以顺畅下行,黄金难以继续向上突破。

  展望短期行情,他表示,预计近期贵金属板块的整体回调还将延续,“从资金面来看,黄金多头一直在净流出,而通胀预期的回落以及技术面的压力也使盘面存在回调需求”。

  王俊还表示,由于美联储极为宽松的货币政策仍将继续保持,贵金属板块难以大幅下跌,短期的回调是为未来的上涨蓄势,“我们建议关注黄金在1680—1700美元/盎司附近的支撑,未来贵金属可逢低买入”。

  白糖期货减仓反弹

  昨日白天交易时段,国内期市收盘多数上涨,其中白糖期货主力合约收涨2.53%,报5072元/吨,日减仓9725手。当日晚间夜盘交易时段,白糖期货保持偏强走势。

油市扑朔迷离!两大产油国放出“狠话”OPEC+会议推迟!

  “周三白糖期货减仓反弹超过100元/吨,与此同时,现货市场也受盘面上涨的刺激,成交出现放量。”华泰期货白糖事业部杨泽元告诉期货日报记者,本轮郑糖的上涨,一方面是受原糖大涨带动,国内信心有所恢复;另一方面是由于期货价格贴水现货价格较深,存在着期现基差修复的诉求。

  在他看来,目前白糖的基本面存在中下游库存偏低的情况,进入到6月,白糖消费旺季临近,未来现货可能出现一轮补库采购行情。

  “但目前市场存在利空因素,5月下旬进口税下调以后,进口糖加工成本骤降近1000元/吨,使得目前在销区进口加工糖价格较国产糖更有优势。”杨泽元表示, 另外,从5月中旬开始,国产糖销量持续受到进口加工糖冲击。中国糖业协会公布数据显示,5月份广西单月销糖45万吨,同比减少16万吨;云南由于优惠力度较大,5月份单月销售23.71万吨,同比增加3.49万吨,但截至目前云南尚未收榨,糖产量从前期预估减产变为增产。

  “往上看内外价差仍巨大,进口加工糖成本远低于国内现货价格,并且不排除进口出现放量的可能。往下看期货贴水较深,并且产业中下游库存偏低,基差对白糖期货有支撑作用。”杨泽元表示,短期而言,白糖期货将在4900—5150元/吨维持振荡走势,等待方向选择。

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风险警示后 铁矿石曾经的报复性上涨还能否重现?


风险警示后 铁矿石曾经的报复性上涨还能否重现?

  来源:文华财经

  “疯狂的石头”再成头条热词,同样也引起交易所关注。6月2日,大商所出具风险警示函,表明近期铁矿石市场面临的不确定因素较多,市场价格波动较大,请会员单位提醒客户理性参与。

  说起风险警示函,我们并不陌生,去年初铁矿石受巴西矿难影响疯狂拉涨,大商所于2019年5月22日出具风险警示函,然而仅时隔两日,铁矿石长阳拉涨至775元/吨,并刷新5年高位。虽然一度回落至684元低位,但这并不意味着结束,此后一个月时间,其便突破900元大关,创出2014年后最高位。直至7月初,市场传言监管层到某期货公司调研,且进口铁矿石工作小组成立,调查铁矿石市场。多头情绪因此受挫,借由近远月换月时机,铁矿新主力展开延绵跌势。

  此次警示函发布之后,铁矿石期货价格还能迎来一波小高潮吗?中长期来看,价格重心是否有望继续上移?

  实际上,去年5月末品种短缺的矛盾下,港口铁矿石库存下降至逾2年新低,部分商家进入抢货模式,加剧了矿价的上涨。此后宏观悲观情绪及唐山限产政策影响,连矿回落,但允许专项债作为项目资本金、力拓调降发运目标、重启经贸磋商及唐山放松限产要求等,都时不时的推动助力供需偏紧的铁矿石价格上涨。

风险警示后 铁矿石曾经的报复性上涨还能否重现?

  可见,供需格局才是决定价格走势的唯一决定性因素,交易所风险警示函较难引发独立行情,也不过是狐假虎威而已,借鉴历史风险警示前后行情走势并没有太大的实际意义。

  短期推涨行情的主要因素,无外乎是巴西矿供应和唐山限产两个方面。首先,巴西疫情持续扩散,vale调降产量目标的消息被证伪,但三主要矿山也因疫情原因可能面临封闭,巴西矿供给仍存在诸多的不确定性。其次,唐山6月限产消息,令部分厂商开始赶工烧结矿,进一步带动铁矿石采购需求。

  谈及铁矿石的交易逻辑。前期受疫情影响,市场普遍预计外矿向中国发运铁矿石规模将扩大,国内钢材需求处于缓慢复苏的过程中。然而,国内赶工及基建需求超预期,钢材产量连续创新高,巴西疫情错位爆发导致港口发运量降低,铁矿石库存持续降至1.05亿吨。大量钢铁企业调整前期策略,大量买入套保操作,进一步放大了铁矿石上涨的幅度。

  不过,随着铁矿石涨势走向疯狂,钢厂利润逐渐难覆盖高价铁矿,且期货涨势略强于现货,钢厂开始陆续减少买入套保的力度,锁定头寸利润。后期铁矿期价一旦回落,或将继续平仓部分买入套保头寸,以逢低吸纳铁矿石现货。因此,当前由大规模买入套保操作引发的暴涨行情或难持续。  

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市场人士:原料供应日益宽松 铁矿石价格变数逐渐增大


市场人士:原料供应日益宽松 铁矿石价格变数逐渐增大

  钢厂增产空间有限  原料供应日益宽松

  今年以来,受新冠肺炎疫情的影响,全球钢铁需求大幅放缓,国外钢企对铁矿石的需求有所减少。不过,部分铁矿石“倒流”到国内,在一定程度上缓解了铁矿石的供需紧平衡局面。

  “新冠肺炎疫情对全球钢铁生产形成较大冲击,尤其是3、4月份全球主要产钢国产量同比、环比均大幅下降。”光大期货研究员黑色研究总监邱跃成告诉期货日报记者。

  世界钢铁协会公布的数据显示,1—4月份,全球粗钢产量为5.81亿吨,同比减少4.1%。其中,中国以外粗钢产量为2.62亿吨,同比减少10%。

  进入5月份欧洲及北美疫情基本见顶,复工复产逐步推进,市场人士认为,钢铁产量可能会从底部逐步回升。不过国际机构纷纷发出警告称今年全球经济可能将经历自1930年大萧条以来最严重的下滑。“参考2008年金融危机对钢铁业的冲击以及今年疫情发展的可能影响,预计全年全球粗钢产量同比下降10%以上。”邱跃成说。

  全球粗钢产量减少的同时,国内粗钢产量出现修复性增长,前期吨钢利润水平较高、下游需求阶段增长,在新纪元期货投资咨询部主管石磊看来,这是带动近期铁矿石价格上涨的一个重要原因。

  据了解,3月以来海外钢厂减产较为明显,铁矿石需求下降,部分原计划运往日韩、欧洲的铁矿石转运到中国。相对来看日本较多,数据显示,4—5月从日本转运到中国的铁矿石总量在1000万吨左右。欧洲钢厂铁矿富余量大部分转换为本地库存,但也有少量转发往中国。

  今年澳洲发运除3月受飓风影响出现明显下降外,其他时间基本正常。截至5月29日,澳洲发运量为34017万吨,较去年同期增加595万吨;其中发往中国的量为28825万吨,同比增加583万吨,发中国量占比为84.74%,较去年同期提高0.24个百分点。

  今年巴西发运受雨季及疫情影响较大,一直处于低位。截至5月29日,巴西发运量为10425万吨,同比减少1810万吨。据巴西发展、工业和外贸部(MDIC)发布的数据,今年1—4月巴西铁矿出口量为9378万吨,同比减少9%。其中对中国的出口量为6070万吨,同比增加10%,仅比2018年前4个月的6291万吨低3.5%,对中国的出口量占比达到64.66%。

  虽然目前铁矿石需求量、港口疏港维持高位,但市场人士提醒,需要关注唐山限产政策的执行情况对区域生产和疏港的影响。据悉,日前唐山市6月份空气质量强化保障方案出炉,管控时限为6月1日0时至6月30日24时。按此方案,绩效评价为A、B级的钢铁企业不强制减排,绩效评价为C级的钢铁企业,将分区域、按影响执行减排措施。相关机构预计,按照上述方案,铁水日影响量在8.7万吨左右,钢企高炉限产力度有所提升。

  在邱跃成看来,疫情在全球蔓延对全球铁矿石供需都形成了较大影响,也带来了更多的不确定性。随着中国疫情得到控制以及欧美疫情拐点初现,预计下半年全球铁矿石供需都会有所回升,相对看目前中国钢铁生产已达到历史高位,继续增产的空间有限,而巴西在今年前5个月受雨季、疫情及检修等因素影响铁矿石发运处于低位,后期巴西铁矿石供应增加的空间较大。整体下半年铁矿石供应或将从目前偏紧逐步向偏宽松的方向转变,铁矿石价格变数逐渐增加。另外,他提醒,需注意几个风险点,一是全球疫情的变化;二是全球经济及贸易形势的变化;三是海外钢厂的停复产情况。

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转板制度落地!新三板挂牌期货公司转板上市不再是梦

  千呼万唤始出来!6月3日晚间,证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》(以下简称《指导意见》)。《指导意见》明确了转板上市的范围、条件、程序等有关要求,标志着新三板转板细则的正式落地。对于期货行业而言,《指导意见》的出台,意味着新三板挂牌期货公司转板上市不再是梦!

  证监会表示,建立转板上市机制是落实党中央、国务院决策部署的重要举措,有助于丰富挂牌公司上市路径,打通中小企业成长壮大的上升通道,加强多层次资本市场的有机联系,增强金融服务实体经济能力。

  关于转入板块范围,《指导意见》明确,试点期间,符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。对于转板上市条件,《指导意见》规定,申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司,且在精选层连续挂牌一年以上。

  截至6月2日,全国股转公司已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请,并向其中36家企业出具了问询意见。

  据期货日报记者了解,截至6月3日,新三板挂牌期货公司共有15家,包括永安期货、海通期货、长江期货、渤海期货、天风期货、广州期货、迈科期货、大越期货、先融期货、创元期货、华龙期货、混沌天成、福能期货、海航期货、金元期货。

  在15家新三板挂牌期货公司中,位于创新层的期货公司共有5家,包括永安期货、海通期货、长江期货、创元期货和华龙期货。截至6月3日,上述5家在新三板创新层挂牌的期货公司尚未申请股票公开发行并在精选层挂牌。

  值得注意的是,永安期货已经于今年5月份启动IPO上市辅导。

  精选层挂牌满一年可申请转板

  《指导意见》主要内容包括三个方面。一是基本原则。建立转板上市机制将坚持市场导向、统筹兼顾、试点先行、防控风险的原则。二是主要制度安排。对转入板块的范围、转板上市条件、程序、保荐要求、股份限售等事项作出原则性规定。三是监管安排。明确证券交易所、全国股转公司、中介机构等有关各方的责任。对转板上市中的违法违规行为,依法依规严肃查处。上交所、深交所、全国股转公司、中国结算等将依据《指导意见》制定或修订业务规则,进一步明确细化各项具体制度安排。

  关于转入板块范围,《指导意见》明确,试点期间,符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。

  对于转板上市条件,《指导意见》规定,申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司,且在精选层连续挂牌一年以上。挂牌公司转板上市的,应当符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致,交易所可以根据监管需要提出差异化要求。

  转板上市程序方面,《指导意见》明确,转板上市属于股票交易场所的变更,不涉及股票公开发行,依法无需经中国证监会核准或注册,由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。转板上市程序主要包括:企业履行内部决策程序后提出转板上市申请,交易所审核并作出是否同意上市的决定,企业在新三板终止挂牌并在上交所或深交所上市交易。

  5家在新三板创新层挂牌的期货公司尚未申请在精选层挂牌

  根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》,全国股转系统设置基础层、创新层和精选层,符合不同条件的挂牌公司分别纳入不同市场层级管理。其中精选层公司首先需要是创新层挂牌公司,且在全国股转系统连续挂牌满12个月的,此外,还需满足市值、营收、净资产、股本、股东人数等一系列条件。

  截至6月2日,全国股转公司已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请,并向其中36家企业出具了问询意见。

  据期货日报记者了解,截至6月3日,新三板挂牌期货公司共有15家,包括永安期货、海通期货、长江期货、渤海期货、天风期货、广州期货、迈科期货、大越期货、先融期货、创元期货、华龙期货、混沌天成、福能期货、海航期货、金元期

  在15家新三板挂牌期货公司中,位于创新层的期货公司共有5家,包括是永安期货、海通期货、长江期货、创元期货和华龙期货。截至6月3日,上述5家在新三板创新层挂牌的期货公司尚未申请股票公开发行并在精选层挂牌。

  值得注意的是,永安期货已经于今年5月份启动A股IPO上市辅导。5月28日,永安期货发布公告称,公司于2020年5月22日向中国证券监督管理委员会浙江监管局(以下简称“浙江证监局”)报送了首次公开发行股票并上市辅导备案材料。浙江证监局已于2020年5月27日在官方网站进行了公示,目前公司正在接受中信建投证券股份有限公司、财通证券股份有限公司的辅导,辅导期自浙江证监局进行辅导备案登记之日开始计算。

  此外,上海中期期货也曾经是新三板挂牌的期货公司。2019年11月11日,上海中期期货发布股票终止挂牌的公告,自当日起终止其股票挂牌。据了解,上海中期期货已经在今年3月份启动A股IPO上市辅导

  实现多层次资本市场的互联互通

  全国股转公司表示,建立转板上市制度,是在党中央、国务院的决策部署下,由中国证监会统筹研究推出的一项资本市场重要改革措施,有助于充分发挥新三板市场承上启下的作用,实现多层次资本市场的互联互通。

  作为本次全面深化新三板改革的核心措施之一,建立转板上市制度,允许精选层挂牌公司直接转板上市,有助于加强多层次资本市场有机联系,拓宽挂牌公司上市渠道、激发新三板市场活力,增强金融服务实体经济能力。

  一是为不同发展阶段的企业提供差异化、便利化服务,企业能够根据自身需求自主选择交易场所,充分利用不同市场的特色制度支持企业发展。

  二是打通了中小微企业成长上升的通道,精选层在交易规则、流动性水平、公司监管等方面与交易所市场趋同,挂牌公司经过新三板市场公开披露信息和规范治理,再通过转板进入交易所市场,预期更加明确、风险更加可控,有助于坚定中小企业长期稳定发展的信心。

  三是促进新三板市场功能发挥,转板制度形成示范效应,与“精选层、创新层、基础层”的分层机制结合,构建出上下贯通的市场结构,有利于通过传导机制激发市场活力,形成符合投融双方需求的良好市场生态,更好服务中小企业成长壮大。

  据了解,目前,全国股转公司正在稳步推进精选层落地工作,截至2020年6月2日,已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请,并向其中36家企业出具了问询意见;市场合格投资者已超100万户,多家公募基金向证监会申请设立新三板基金产品,其中6只公募产品已获批设,为实施公开发行和发挥市场定价功能奠定了良好基础。全国股转公司表示,精选层设立后,将进一步强化市场监管,完善监管机制、加强交易监控,切实提高挂牌公司质量。

  全国股转公司表示,下一步,将在中国证监会的领导下,按照《指导意见》的要求,与沪深交易所建立转板上市监管衔接工作机制,就涉及的重要监管事项进行沟通协调,进一步明确细化信息披露等具体安排,保障跨市场监管协同有效运作。此外,全国股转公司正继续积极研究推进与区域股权市场的合作对接机制,更好发挥新三板在多层次资本市场体系内承上启下作用。

转板制度落地!新三板挂牌期货公司转板上市不再是梦
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责任编辑:陈修龙

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通知!玉米拍卖:要变!上秋粮价会不会大涨?


通知!玉米拍卖:要变!上秋粮价会不会大涨?

  来源:农产品期货网 

  其实只要是种地的老铁,每年都会有2个特别纠结的时期,辗转反侧,难以决断,那就是春耕时期种啥能赚钱,和秋天啥时候卖粮能多卖钱。有一个老铁说的非常贴切,每到这个时期,就像热锅上的蚂蚁,饭也吃不香,觉也睡不好!真的是这样,因为这两个时期是关系到一年收成的事,谁都不敢大意,更是不敢轻易下决定。

  说到卖粮,还想再说两句题外话,起因是在昨天看到网上有一个评论,说咱农民卖粮就是太贪,涨了不卖,跌了抢着卖。但是我却认为这种说法根本不懂咱们农民所处的环境是啥样的。

  第一,卖粮的钱是咱们一年的收入,谁不想卖一个更高的价格?价格差1分钱,一垧地就得差200块钱,这都是咱们的血汗钱啊。

  第二,资本市场的残酷性,是咱们农民群体抗衡不了的,连那些久经沙场的商场老江湖们,都有翻船的时候,更何况咱们这些并没有过多经验的农民了,粮商一直压价你不卖吗?你能判断出来未来一定会涨吗?万一再跌咋办?贷款要还你能挺得住吗?

  所以我们农民在卖粮方面真的没什么优势,我们赚的就是一个辛苦钱,就是想多卖点钱而已!可别在说我们太贪了!

  说了点题外话,也是一个很深的感慨,农民太不容易了,下面回归正题,来跟大家说说玉米市场又发生了什么变化!

  玉米拍卖有变,市场风向变化!

  就在5月29日夜间,国家粮食交易中心发布了最新的交易变更通知,6月4日,吉林拍卖数量上调至161万吨,而减少了黑龙江省的拍卖数量,总拍卖量依旧是400吨,可能大家觉得这就是地方换一换,整体数量也没变,能有啥影响?

  明确的告诉你,看似一个微小的调整,这影响可就大了去了,而且非常有可能影响后期的粮价走势。

  首先,从地理位置上看,吉林的地理位置就比黑龙江要便利很多,运输成本也更低一些。

  其次,从出库速度来看,黑龙江拍卖的玉米,你没2个月很难拉到货,而吉林的库点,大部分是可以拍卖完后直接就拉粮提货,让整个拍卖粮源进入企业库中的时间大大缩短。

  这样一来,让库存玉米能够尽快的补充企业需求,解决缺粮问题,会抑制当前疯狂上涨的玉米,而更关键的,是在调控方面,这也就预示着,从原来的力挺上涨,也变成了要平抑玉米上涨,让粮价头上顶了一块天花板。这也让未来玉米继续上涨压力突然变大,提醒大家一定要谨慎。

  而后期一直到秋天,粮价是涨是跌,关键要看第二轮一直到第四轮拍卖,如果要是一直保持高成交,那秋天的粮价肯定差不了,如果拍卖热度大减,玉米行情就会经历一段平稳低谷期,就看秋天饲料行业出手力度,决定秋天玉米价格能否大涨!

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白糖暴力反弹 阶段性底部是否确立?


白糖暴力反弹 阶段性底部是否确立?

  文丨牛钱网

  部分数据来源丨方正中期,国信期货,东吴期货

  受原油持续反弹、雷亚尔升值,以及巴西国内突发的暴力冲突影响,白糖反弹坚挺。而巴西的疫情也在加速恶化之中,巴西已经成为全球当前新增确认人数最多的国家,截至6月3日,巴西国内累计感染人数已超过55万人,疫情的加重或将引发更大的社会问题,疫情继续引发市场担忧。而OPEC+在5月份执行减产以来,原油市场呈现出强劲的反弹,原油的上涨带动了能化板块的上涨,也给白糖的反弹带来边际利好。

白糖暴力反弹 阶段性底部是否确立?

  现货方面,今日国内白糖主产区现货报价情况,广西南华一级报价5340-5400元/吨,广西东糖报价5470-5480元/吨,广西凤糖报价5420-5440元/吨,报价较前一周无重大变化,上下几十元浮动。南宁中间商报价5430元/吨,柳州中间商报价5430-5450元/吨,一两周内无较大变化。

白糖暴力反弹 阶段性底部是否确立?

  市场消息方面,据外媒报道,作为受新冠病毒疫情影响最大的国家之一,巴西再次陷入政治危机;巴西总统博索纳罗的支持者和反对者于当地时间5月31日在暴力骚乱中发生冲突。据埃菲社巴西利亚5月31日报道,最严重的事件发生在圣保罗市中心的保利斯塔大街上。博索纳罗的支持者走上街头,要求关闭国会和最高法院,并呼吁采取“军事干预”,但他们在大街上遭遇了另外一群抗议总统不作为的示威者,并于街头发生暴力冲突。由于总统的不作为,巴西多座城市都爆发了示威游行。据最新数据,截至6月3日,巴西报告确诊病例超过55万人,成为仅次于美国的全球确诊病例第二大国,已成为每日新增确认人数最高的国家。随着巴西的疫情加速的恶化,市场普遍担忧包括白糖、大豆铁矿等大宗商品的出口受到影响。

  巴西产糖方面,据巴西蔗糖工业协会Unica 5月27日发布的数据,巴西甘蔗中南部主产区在5月上半月生产了250万吨糖,同比上年同期增长了55%;其中糖厂将47.23%的甘蔗用于生产糖,上年同期这一比例仅为 36.02%。

白糖暴力反弹 阶段性底部是否确立?

  国内产销方面,农业农村部发布的 5 月预估报告显示,2019/20 年度国内食糖产量 1030 万吨,比上月下调 10 万吨。受新冠肺炎疫情的影响消费量比上月下调 40 万吨为 1480 万吨。本月预测,2020/21年度,中国糖料种植面积 1453 千公顷,比 2019/20 年度增加 30 千公顷,增幅 2.1%,主要是内蒙古自治区甜菜面积增加。另外,根据天下粮仓对广西和云南7家糖业集团食糖销售成交情况监控显示,广西、云南 7 家糖业集团成交量合计19.105 万吨,较上月减 5.702 万吨,销量不及4月。

白糖暴力反弹 阶段性底部是否确立?

  食糖进口方面,据海关总署数据,2020年4月份我国进口糖12万吨,同比上年同期减少22万吨;今年 1-4 月份我国累计进口糖52万吨,同比减少约2万吨。从进口的数据不难看出,受一季度疫情的影响,白糖进口量有所减少,但随着原油价格上升带动白糖开启反弹,配额外的税已降低至50%,5月份之后的进口量或可能加大。

  糖浆进口方面,据海关总署数据,今年 4 月份我国进口糖浆(商品税则号列 17029000)的数量达 12.6 万吨;2020 年 1-4 月份累计进口达 29.48 万吨,1-4 月份进口量超过 2019 年全年 12.78 万吨,是 2018 年全年的13.4 倍。糖浆的进口对白糖的上涨起到一定的抑制作用,后期若无管制政策出台,糖浆问题将成为影响白糖市场的常态变量。

  观点小结随着原油的持续反弹,巴西国内乙醇的价格压力逐渐减小;巴西雷亚尔的贬值转为升值,使食糖出口受到一定程度的不利影响,国际原糖持续反弹;而国内白糖当前除了受糖浆的影响外,5.22之后配额外进口税已降到50%,所有的利空因素均告一段落。白糖进入新格局后,持续关注乳制品、含糖饮料、啤酒等消费的复苏,国内糖价或迎来阶段性底部。

白糖暴力反弹 阶段性底部是否确立?
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铜价仍主要受经济增长问题困扰


铜价仍主要受经济增长问题困扰

  基本面的支撑作用将进一步减弱

铜价仍主要受经济增长问题困扰

  [经济增长压力凸显]

  进入5月以来,宏观经济的核心不再是新冠肺炎疫情的防控问题,而是步入“后疫情时代”,多国开始解除封锁复工复产,与之同步的是全球经济增长压力的不断凸显。

  解除疫情封锁并不等于经济复苏

  需要注意的是,疫情对正常生产生活的影响逐渐结束并不能与经济增长恢复动能画上等号。虽然全球各主要国家为了应对疫情对于本国经济的冲击,均采取了不同程度的经济刺激政策,但货币政策通过改变货币供给到影响利率,进而影响投资乘数,最终影响总收入是一个相对漫长的过程,一两个月间收效甚微,更多影响的是市场情绪,而非经济本身;而财政政策虽然相对货币政策收效快,但见效期也需要两个季度左右。因此,疫情导致的经济封锁逐步解除,但各国的经济刺激举措却仍在传导当中,短期利好情绪消化完成后,市场终将回归经济客观表现本身。

铜价仍主要受经济增长问题困扰

  图为全球铜总库存(含保税区)变化

  目前全球各主要经济体的经济数据也在验证这个判断:美国经济自4月起显示受到重创,PMI跌至41.5,为2009年5月以来新低,联邦基金利率期货合约交易价格甚至一度提示,市场对于11月美联储将会推行负利率抱有期待,经济压力之大可以想象;欧元区经济本就不容乐观,又承受新冠肺炎疫情的打击,PMI在4月触及33.4的低位,德国、法国等欧元区“主力军”也是疲态尽显。5月海外多国重启经济后,虽然PMI数据有一定回升,但距离经济明显复苏仍有较大距离。

  疫情加速“退全球化”进程

  近两年,全球贸易争端、英国“脱欧”等事件无不向我们提示着逆全球化的问题,而本次新冠肺炎疫情全球蔓延,在各国经济均深受打击的背景下,疫情过后,各国将主要关注自身的经济恢复,互利共赢的全球化合作格局恐怕不似从前。在这样的逻辑下,不难得出这样的推论,以美国为首的民粹主义思想的践行者将继续调整全球利益结构,进而剥夺更多的利润,关系自然是风暴中心。

  [铜精矿供应拐点即将出现]

  秘鲁放宽采矿限制,铜精矿紧张格局已过

  本次新冠肺炎疫情在海外暴发,对于矿山的影响集中在3月中下旬至4月上旬,智利国家铜业、自由港、BHP等多家矿山企业生产受到影响,持续时间长达近2个月,Oyu Tolgoi、Cerro Verde、Las Bambas等多座世界级铜矿悉数受到运营干扰,赞比亚等国更是一度暂停跨境货物运输。目前已经有自由港、第一量子、力拓等多家矿山企业下调年度产量预期,铜精矿供应受到的冲击打压加工费回落幅度高达24%以上。

  当前铜精矿的供应格局已经不同于疫情高峰期,伴随海外疫情防控逐步见效,秘鲁在5月逐渐开始放宽该国在采矿领域的限制措施。作为铜精矿主产国之一,秘鲁此举可以被看作是铜精矿供应拐点即将出现的标志,或者保守认为,铜精矿的供应不会比之前更加紧张,因此,对铜价的支持作用不断减弱。

  主产国复工复产,废铜供应逐步增加

  国内方面,固废中心于5月19日公布了2020年第七批限制进口类申请明细,涉铜企业共有14家,核定进口量共10423吨,目前已公布的七批废铜进口批文共有54.02万吨。从废铜供应端来看,5月末,华南地区来自马来西亚的进口废铜已经清关到厂,这意味着海外废铜供应受到疫情影响的紧缩格局将开始逐渐缓和。此外,美国复工复产也将有助于该国废铜的整体供应,国内精废价差倒挂同样对国内废铜拆解企业带来动力,因此废铜整体格局与铜精矿类似,正在逐步增加供应的进程当中。

  硫酸价格有所恢复,冶炼厂产量抑制减弱

  国家统计局数据显示,4月国内精炼铜产量同比增长9.2%至81.9万吨,1—4月累计精炼铜产量同比增长2.5%至311万吨。4月国内精炼铜产量同比增长明显主要考虑与去年冶炼厂集中检修导致基数偏低有关,预计基数效应对于5月、6月的精炼铜产量增速影响仍将持续。

  6月将有赤峰金峰铜业、恒邦股份、大冶有色、江铜富冶和鼎铜业等合计130万吨产能涉及检修,推算影响精炼铜产量约为6.86万吨。5月冶炼厂检修推算影响精炼铜产量约为7.44万吨,因此6月精炼铜产量应该较5月有一定恢复。另外,数据显示,硫酸价格在3月末见底后持续处于恢复当中,5月价格已经为今年以来高位,较3月末已经上涨35%以上,且整体较为平稳,硫酸销售困难对于冶炼厂的抑制作用在逐渐缓和。

  4月初开始的内外套机会持续出现近两个月,也令国内精炼铜进口积极性明显提升,并增加国内精炼铜供应,保税区库存减少月7万吨。同期上期所库存继续明显降低,5月22日当周为17.6万吨,较4月末减少5.5万吨,但降幅不及4月,可见整体需求并无更多发力。

  [终端需求延续5月格局]

  国内市场方面,从上游铜杆企业开工率情况来看,SMM预计预计5月铜杆企业开工率将环比减少2.96个百分点至80.33%,由此我们推断线缆企业实际用铜需求将基本延续5月的格局。

  地产用铜方面,目前并无明显发力点。地产行业普遍在6月会迎来整体的行业小高潮,产销均有一定程度增加,但考虑目前整体多为降幅收窄态势,因此实质需求提振作用恐将有限。

  今年1—4月国内空调产量累计同比降低24.8%,降幅继续处于收窄趋势当中。目前国内空调生产高峰期已经过去,海外需求仍然未见明显恢复的迹象,需求端难以缓释库存压力的情况下,空调用铜受到季节性生产回落以及需求不足的双重限制。

铜价仍主要受经济增长问题困扰

  图为全球交易所铜显性库存变化

  受疫情影响,今年1—4月国内汽车产量增速同比降低32.3%,汽车生产在4月有一定提速,而目前汽车库存压力并不算大,因此对生产环节带来了一定刺激作用。目前汽车用铜力度仍将延续当前需求驱动格局。

  [铜价或持续振荡]

  疫情对正常生产生活的影响逐渐结束并不能与经济增长恢复动能画上等号,5月海外多国重启经济后,虽然PMI数据有一定回升,但距离经济明显复苏仍有较大距离。

  基本面来看,保守认为,铜精矿的供应不会比之前更加紧张,海外复工复产后,废铜供应也处于增加进程,硫酸价格有所恢复也使冶炼厂受到的抑制减弱。需求方面,基建用铜在6月将继续延续,地产行业虽在回暖,但实质需求提振作用恐将有限,空调生产高峰期已过,汽车行业将继续消费驱动生产的节奏。

  整体来看,铜价仍将主要受到经济增长问题的困扰,基本面对铜价的支持作用将进一步减弱,铜价或持续振荡。

  (作者单位:国元期货)

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责任编辑:陈修龙

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