Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间

原标题:Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间 来源:我的农产品网

导语:回顾5月,国内3128皮棉市场报价月度上涨372元/吨,涨幅3.2%,目前公定价在11946元/吨左右;下游用棉需求或有所回落,棉花价格呈现前高后低,冲高回落的走势;面对即将到来的6月,市场对于传统淡季保持着谨慎观望的态度,笔者就下游的一些情况进行简要分析。

需求回暖 纯棉纱跌幅放缓

Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图1 2018-2020年纯棉32s环锭纺价格走势

据我的农产品网了解,截止5月29日,纯棉32s环锭纺价格19082元/吨,环比下降2.4%,同比下降15.6%,五一假期节后,下游后道订单略有回暖,纺企成交量有增加,部分厂家产销势头表现良好,客户集中刚需补库,目前纯棉32s环锭纺主流价格已跌至18700-19500元/吨,远低于去年同期水平;虽行情有所回暖,但目前成本、基本面方面暂时不支持棉纱价格大幅上涨;下游采购心态谨慎,普遍压价。

2020年纱线产量大幅下降

Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图2 2018-2020年国内纱线产量情况

据国家统计局数据显示,2020年4月纱线产量为215.7万吨,同比下降15万吨,降幅6.5%。2020年1-4月纱线产量为701.6万吨,同比下降179.2万吨,降幅20.3%。受疫情影响,大品牌商普遍削减下半年采购计划或推迟订单,国内大部分地区纺企开机负荷下滑,缩减产能来缓解压力,导致纱线产量大幅下降。

4月棉纱进口数量出现“断崖式”下跌

Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图3 2019-2020年国内棉纱进口数量统计
Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图4 2020年4月国内棉纱进口量前五国家占比情况

据海关数据显示,2020年4月我国进口棉纱14万吨,较2019年4月份减少5万吨,同比下降26.32%,环比下降26.32%。2019/20年度以来(2019年9月-2020年4月)我国累计进口棉纱124万吨,同比下降4.62%。4月份的进口数据出现了断崖式的下跌,主要是受疫情影响,印度、巴基斯坦等东南亚国家实行封国封省的措施,港口发运停滞。印度自3月底封了之后,近一个月纺企100%停工,印度的进口量出现了下滑,仅占进口总量的10%,进口纱主要来源国还是越南,占进口总量的57%;进口棉纱没有配额管理,国际间棉纱贸易相对棉花流通更加自由,主要进口国中越南实行零关税,越南对中国市场依赖度最高,这一比重大约在80%左右。国内外棉纱价格倒挂成为常态,有利于国产棉花消费,一定程度支撑棉价。由于前段时间贸易商亏损较大,对后市依然不敢过于乐观,采购谨慎;大部分贸易商转做国产纱,加之汇率也一直在上涨,导致贸易商定纱成本增加;预计后期的进口量会处于较低的水平。

纺企开机负荷上升,成品库存下降

Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图5 2018-2020年主流地区纺企开机情况
Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图6 2018-2020年主流地区纺企库存情况

据我的农产品网了解,截止到5月29日,目前主流地区纺企开机负荷为54.8%,较去年同比下降31.5%;主流地区纺企纱线成品库存折存天数为23.4天,同比下降4.2天,降幅18%;五一假期后,下游订单略有回暖,纺企开机负荷逐渐上升,库存压力得到缓解,小幅下降。纺企开机负荷虽有增加,但是较去年相比,还是处于较低水平;随着国外陆续解封,外单稍有启动,部分地区已接到东南亚国家的订单,下游以销定产,刚需补库,采购谨慎,部分生产口罩、防护服面料的订单出货较好;个别纯棉坯布厂排单紧凑,订单能维持1-2个月的水平。6月份是纺织市场的传统淡季,去年的6月份纺企纱线库存达到峰值,订单严重不足,大部分纺企给工人放假去收麦子。虽说目前整体市场库存压力有所缓解,但是后续要重点关注6月份外单恢复情况及客户后道续单情况。

2020年一季度服装亏损企业数量大幅增长

Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图7 2011-2020年纺织服装、服饰业亏损企业数

据国家统计局数据显示:截止2019年末,我国纺织服装、服饰业企业数量为13876家,其中亏损企业数为2225家。2020年,在疫情的影响下,服装行业面临前所未有的挑战,亏损企业数量大幅增长。数据显示:截止2020年一季度全国纺织服装、服饰业企业数量为13113家。其中,亏损企业数量4587家,上年同期为2948,同比增长55.6%。由于疫情的全球爆发,疫情对纺织服装厂产生了巨大的影响,直接导致终端消费快速下滑,库存累积严重;纺织服装的订单量是越来越小,疫情期间,国外纺织处于停顿状态,订单大部分取消或延期交付,亏损企业数量大幅增加。

2020年4月纺织品出口额大幅增加

Myagric:宏观利空侵袭 6月棉纺市场仍有下跌空间图8 2016-2020年4月国内纺织品出口额

2020年1-4月,我国纺织品服装累计出口666.2亿美元,同比下降10%,其中纺织品出口373.1亿美元,同比增长2.9%,服装出口293.1亿美元,同比下降22.3%。2020年4月,纺织服装出口213.6亿美元,同比增长9.8%,其中纺织品出口146.2亿美元,同比增长49.3%,服装及衣着附件出口67.4亿美元,同比下降30.3%。纺织品出口额大幅增加,服装及衣着附件出口大幅下降,说明现在直接出口的产品都是梭织布及针织布,并未加工成服装进行出口。

综上所述:下游需求端的订单恢复大幅度转好还不明显,整体市场依旧悲观,企业采购意愿不高,随用随买为主;短期内棉花价格依旧处于宽幅震荡的行情。笔者整理了目前影响市场涨跌的因素,后续对价格都会出现较大的波动;天气导火索、蝗虫炒作、预期未来缺口、资金关注农产品,行情暴涨;疫情导致下游消费恢复不及预期、供需过剩、国外经贸不确定性风险增加,行情暴跌。

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