一家之言|从政府工作报告看消费

原标题:一家之言|从政府工作报告看消费

以下为个人观点,内容仅供参考,不代表中国棉花网,不构成对任何人的投资建议,否则一切后果由个人承担!

在席卷全球的重大疫情的背景下,2020年全国两会如期召开。特殊的环境下,今年两会的议题格外受到瞩目,当前棉纺织服装行业最关心的话题无疑是消费。2020年政府工作报告指出“实施扩大内需战略,推动经济发展方式加快转变”。相比2019年政府工作报告稳定国内有效需求的提法,2020实施扩大内需战略更凸显了提振内需的重要性和迫切性,也为陷入“消费困境”的棉纺织服装行业指明了方向。

“六保”为稳消费提供基础。由于全球疫情和经贸形势不确定性很大,今年政府工作报告没有提经济增速具体目标,要求加大“六稳”工作力度,保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。“六保”是市场最重要的安全预期,只要有了安全的保障预期,才能为扩大消费提供根本动力,稳消费才有基础。

推动消费回升多措并举。政府工作报告部署了推动消费回升的具体措施,提出“通过稳就业促增收保民生,提高居民消费意愿和能力。支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复发展,推动线上线下融合。”“改造提升步行街。支持电商、快递进农村,拓展农村消费。要多措并举扩消费,适应群众多元化需求”。一系列相关扩大内需措施安排,突出民生导向,无疑都是利好纺织服装消费恢复。5月份市场已经出现积极气象,今年“五一”假期,商务部重点监测零售企业中,服装日均销售额比清明假期增长31.2%,下半年消费将会逐渐好转将是大概率。

价格平稳促进消费稳定增长。政府工作报告提出,今年的居民消费价格涨幅3.5%左右。根据国家统计局公布数据,1-4月全国居民消费价格同比上涨4.5%,服装类消费价格同比仅上涨0.2%。控制通货膨胀与消费息息相关。服装价格涨幅相对较小,为扩大消费提供较大空间。

顺应居民消费升级的趋势。政府报告指出,“坚持新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持以改革开放为动力推动高质量发展。”国家发展改革委副主任宁吉喆表示,大力推动商品消费优化升级,在穿的方面,不仅要穿得暖,也要促进穿得好、穿得得体。顺应居民消费升级的趋势,加强商品的品牌、品质、标准和质量建设,倒逼纺织服装企业创新理念,推进产业供给侧结构性改革,向高质量发展。

今年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年,同时也是纺织“十三五”和建设纺织强国的收官之年。两会是棉纺织服装未来发展的风向标。庞大的内需消费已经成为拉动我国经济发展的重要引擎。今年,已经有越来越多的纺织和服装企业将主要市场转向国内。下一步,如何更好地开拓内需市场,形成更为规范有序的市场竞争环境,将成为广大行业企业需要共同思考的课题。(棉布)

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据政府工作报告

据政府工作报告,支持“两新一重”建设主要是:加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用,建设充电桩,推广新能源汽车,激发新消费需求、助力产业升级。加强新型城镇化建设,大力提升县城公共设施和服务能力,以适应农民日益增加的到县城就业安家需求。新开工改造城镇老旧小区3.9万个,支持加装电梯,发展用餐、保洁等多样社区服务。加强交通、水利等重大工程建设。

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【图说】经济学家们怎么看2020年《政府工作报告》?

原标题:【图说】经济学家们怎么看2020年《政府工作报告》?

2020年《政府工作报告》已经正式发布,在这一“特殊之年”,今年的 《政府工作报告》也是改革开放以来篇幅最短。不过涵盖的内容却不少,其中还有一些新的变化,如未提具体的经济增速目标、金融政策有部分新的表述等等。

Mysteel整理了部分机构的对2020年《政府工作报告》内容的分析,具体如下:

【图说】经济学家们怎么看2020年《政府工作报告》?

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杨德龙:政府工作报告中哪些方面超预期?

  意见领袖聚焦2020全国两会

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 杨德龙(前海开源基金首席经济学家)

  5月22日,总理做了2020年政府工作报告,其中经济不再设GDP数字目标、减税降费力度、房地产政策超预期,特别国债低于预期,货币政策表态符合预期。

杨德龙:政府工作报告中哪些方面超预期?
杨德龙:政府工作报告中哪些方面超预期?

  不再设经济增长数字目标,政策目标从拉动经济转向稳定就业。在政府工作报告公布前,市场对今年设不设具体经济增长目标有过讨论,大部分认为应该设立目标,有利于地方政府保持“奋进”、有努力方向;但今年我国首次不再设经济增长具体目标,原因在政府工作报告中也有提到“全球疫情和经贸形势不确定性很大,我国发展面临一些难以预料的影响因素”。今年将主要工作重点放到就业上,要求新增就业900万,并提高了调查失业率(6%)和登记失业率(5.5%)。一季度全国城镇新增就业229万人,在一季度GDP增速转负的情况下,依旧保持了200多万的就业,今年保就业(900万)的任务大概率是能够达成的。今年对进出口的表述是“促稳提质”,跟前几年的表述主要不同是“促稳”,稳定进出口对于外贸行业的稳就业至关重要;由于二季度外需压力依然较大,预计出口企业相关就业压力将超过2008年金融危机。从3月失业率来看,3月失业人数大概为1500多万(6*261=1566万人),外贸占全部就业比为23%,可得外贸失业人数为360万左右;2008年金融危机影响外贸相关失业人数为460万人左右。

  广义财政赤字总规模高于去年3.9万亿;今年财政中央转移地方力度加大。政府工作报告提出,今年赤字率为3.6%(赤字规模为3.6万亿),发行特别国债1万亿(市场普遍预期为1.5万亿),减税2.5万亿,地方政府专项债3.75万亿,总计10.85万亿,比去年增加3.9万亿,关于杠杆率的表述也取消了去年的“宏观杠杆率基本稳定”。其中,赤字率设定为3.6%的主要原因是受疫情影响今年地方财政预计减收8000亿到9000亿元(财政部部长刘昆在两会上表示),根据计算3.6%赤字率所对应的赤字规模大于去年8400亿元左右(假定今年名义GDP增速为5.5%),正好弥补了这部分减少。今年财政中央转移地方力度加大,除了赤字规模的8000多亿外,还有特别国债也将全部转移至地方政府;而中央层面支出中的非急需、非刚性支出则要压减超过50%,政府要过“紧日子”。

  货币政策将服务于实体经济。今年政府工作报告提出“广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年”,预计M2增速应该在10%以上,社融新增量不会低于26万亿(存量同比增速11%以上)。同时提出“要创新直达实体经济的货币政策工具,务必推动利率持续下行,并且要加强监管,防止资金“空转”套利”,这里所说的“利率”是指贷款利率,不仅要引导资金流入实体经济,同时也会进一步降低LPR,预计将会采取降低存款基准利率的政策。

  深化改革,提高民企参与度;房地产政策小幅放松迹象。政府工作报告要求“健全市场化投融资机制,支持民营企业平等参与”,是为了避免2009年4万亿之后出现的“国进民退”现象。房地产政策有小幅放松迹象,相对于4月17日的政治局会议,政府工作报告并没有“因城施策”的表述;另外,老旧小区改造规模从2019年的1.9万个,增加到3.9万个。

  (本文作者介绍:前海开源基金首席经济学家)

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郭晓蓓:从政府工作报告看产业发展新机遇

  意见领袖聚焦2020全国两会

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 郭晓蓓

郭晓蓓:从政府工作报告看产业发展新机遇

  从产业转型升级的视角分析,2020年政府工作报告有五大看点:

  一是新基建首次被写入政府工作报告,并将其上升到国家战略层面。无论是稳增长,还是促转型,新基建都有重要意义。从短期来看,新基建能在当下快速扩大有效投资,为相关行业带来就业岗位的增长与补充,进而促进消费,有利于扩大内需,弥补传统基建与消费人群需求错位的现象;从中长期来看,AI、5G、云计算等一套组合拳有助于提升产业链的核心竞争力,实现精准感知、在线处理和智能决策,突破产业发展的瓶颈。

  不过,这并不意味着传统基建的重要性减弱,新基建与传统基建需要齐头并进。政府工作报告明确了新基建加传统基建相结合的发展思路,其中,新基建代表产业升级产业创新的方向,包括5G、工业互联网、充电桩等新兴领域;传统基建作为稳定器对经济增长起支撑作用,包括铁路建设、旧房改造等传统领域,“两新一重”,新老结合,新老交替,新老共同作用来实现“六稳”和“六保”。

  二是全面推进“互联网+”,打造数字经济新优势。政府工作报告充分肯定了电商网购、在线服务等互联网新业态在抗疫中发挥的重要作用,明确提出要继续出台支持政策,全面推进“互联网+”,打造数字经济新优势。从2019年加快推进“互联网+”,到2020年全面推进“互联网+”,“互联网+”的作用被更显著强调。而数字经济时代的科技周期始于硬件设备,随着2019年硬件端盈利企稳回升,5G网络建设进程加速带动数字经济快速发展。预计到2023年,中国经济一半以上将实现数字化,大量新型企业将应运而生,互联网科技产业将有更大的作为空间。

  三是推动制造业升级。目前国内经济处于恢复过程中,制造业生产已基本恢复到疫情前的水平,但需求恢复相对偏慢,疫情海外扩散又加剧了中国出口的不确定性。疫情的出现成为传统制造业产业链向智能化转变的重要契机。而“智能+”在我国的具体实践和落地上,存在着一些问题。比如实施基础不完备、科研基础支撑能力有待提升、革新的意识和素质需要强化等。此次政府工作报告强调推动制造业升级和新兴产业发展,大幅增加制造业中长期贷款。提升科技创新支撑能力,发展工业互联网,推进智能制造。预计未来,智能制造业将由点状突破向区域制造业提升迈进,由基础条件好和需求迫切的行业向更多制造业细分行业扩展,最终形成一批智能制造的中国方案。预估我国智能制造行业将保持11%左右的年均复合增速,到2023年行业市场规模将达到2.81万亿元。

  四是推动消费回升。突如其来的新冠肺炎疫情导致接触式消费大幅下降。今年一季度全国社会消费品零售总额78580亿元,同比名义下降19.0%。不过,疫情也促进了线上购物、外卖送餐以及新零售行业的发展。报告以促进服务消费、线上消费、农村消费等为重要着力点,提出通过稳就业促进增收保民生,提高居民消费意愿和能力。支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复发展,推动线上线下融合。发展养老、托幼服务。支持电商、快递进农村,拓展农村消费。未来相关行业将从政策支持中受益。

  五是再次重申“坚持房子是用来住的、不是用来炒的”定位。今年政府工作报告对于房地产方面的表述与往年相比更为简短。一方面,继续贯彻“房住不炒”,明确“因城施策。说明相较于过去关于棚改攻坚等较大力度的政策目标,维持房地产市场平稳运行和健康发展仍是近年中央的政策定调。

  另一方面,提升城市生活和居住体验。报告指出:“新开工改造城镇老旧小区3.9万个,支持加装电梯,发展用餐、保洁等多样社区服务”。老旧小区改造为改善居住条件、提升城市安全、拉动经济增长带来想象空间。据国家住房与城乡建部初步统计,截至2019年5月,全国共有老旧小区近16万个,建筑面积约为40亿平方米,预计老旧小区改造将创造10万亿的商机,涉及到政府、企业和居民三方面的参与和利益,方法和路径都需要进一步的探索和实践。

  (本文作者介绍:中国民生银行研究院研究员,高级经济师、高级工程师,多家核心报刊、新媒体专栏作家或特约撰稿人,专注于产业升级、数字经济、金融科技。)

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再提积极财政 为何政府还是没钱?

  原标题:再提积极财政,为何政府还是没钱?

  来源: 杨老师的基建课堂 文: 杨晓怿

  今日财政部长刘昆在人民日报发表署名文章《积极的财政政策要更加积极有为》,再次提出要用积极的财政政策对冲疫情对经济的影响、稳定经济发展。

  在近一个月内,政治局会议、国务院常务会、财政部都曾多次提出要加大积极财政力度;但基层政府却纷纷面临财政资金接近枯竭的窘境,甚至东北某银监会平台内发行的城投债已在违约边缘。

  那么为何屡提积极财政、政府还是没钱呢?

  债务压力仍在,积极财政定向释放

  积极财政政策首先体现在了政府债务之上,今年1-4月政府债券净融资1.91万亿元,同比多5246亿元。其中,地方政府专项债券净融资1.14万亿元,同比多4373亿元。加上五月还要发行1万亿专项债,如今的地方债券规模即将创下新高。

  但是,由于许多地方政府的存量债务率接近、超过了财政部所定下的债务警戒线;导致地方债发力与实际需求出现了一定的背离。

  首先,严控一般债、放量专项债。

  从2018年末开始,中央开始推动地方专项债券的发行。专项债定向用于新增固定资产投资,并要求项目资金自平衡;这在一定程度上使专项债独立于现有财政运行体系,被认为是风险较低、专项用于投资的一种政府债券。

  因此,在财政延续控制债务的思路下,可以补充地方政府财力的一般债并未放量,仅仅适当新增;专项债成为了积极财政政策的主要发力点。因此,债务规模的增加,未能真正充裕地方财政。

  同时,新增债务主要投向沿海地区。

  在昨天的《杠杆阶段性上升,哪些地区受益?》中,我们对近期各省发行专项债的规模进行了统计:新增总量前三名的分别是广东省1947亿元、江苏省820亿元、山东省806亿元,均为沿海地区;而西部地区的新增额度明显减少:贵州省150亿元、内蒙古166.50亿元、新疆289亿元。

  这同样是由于考虑偿债风险所导致的。中西部地区财政相对薄弱、债务率高,新增政府债务容易产生后续风险;东部沿海地区财政情况好,相对而言风险可控。但这与各地财政需求的情况是有一定程度背离的;真正渴求资金的地区未能得到资金缓解压力,许多地区财政紧张的状况还在进一步升温。

  “六保”责任重大,财政收入再降

  在4月17日的政治局会议后,保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转的“六保”工作成为了政府工作的主旋律。但要落实“六保”,不仅地方政府要做的工作很多、花钱的地方很多,还将直接降低财政收入。

  要保企业、保就业,自然要缓解企业压力;税收、社保等费用则尽量缓交、减免。这意味着救一个主体,财政就多一份压力。随着国外经济受损的逐步蔓延,外贸产业的压力正在进一步攀升;这使得近期部分地方财政的状况比一季度更为紧张,财政供需的矛盾开始尖锐。

  土地债务双去杠杆,可用财力锐减

  为何去年、今年的财政状况持续紧张?这还是要从去杠杆说起,去债务杠杆与去土地杠杆,对地方财政的影响都是深远的,也是当今财政窘迫的又一诱因。

  长期以来,地方财政的财权与事权存在一定程度的不匹配;事权、责任大而收入小。为了完成各项工作目标,地方政府长期依赖债务,这也是为何过去十余年城投债、地方政信业务兴旺的根本原因。自2018年开启去杠杆进程,降低地方政府的实际债务率成为了重点工作之一;大量针对地方政府的信托、融资租赁、基金被清查清退。这些举措确实降低了地方债务的风险,也压缩了这些非标准化债务的成本,但也断绝了这些灵活补充财政的工具,降低了地方政府的可用财力。

  除了税收之外,土地出让收入是另一大地方政府收入的来源。但土地市场与房地产市场一脉相承,房地产调控、去杠杆同样影响到土地出让的价格与幅度。进入2020年后,虽货币有所放松,社融再次出现小高峰,但由于“房住不炒”的高压策略,使得地产企业的资金持续紧张,进而影响到土地市场,导致地方财政收入未能跟上货币投放。

  因此,在去杠杆的末尾时期,地方政府的可用财力仍然受到很大束缚;在地方一般债严控、“六保”压力大的情况下,地方财政面对的是前所未有的高压困境。

  等待两会召开,当下挪腾空间有限

  在明白了以上几点后,我们不难发现,如今落地的积极财政政策是非常有限的,无法满足现实政府运转、“六保”工作需求的。考虑到两会尚未召开,当下财政的挪腾空间是非常有限的,更大力度的政策还须高层决定;我们不妨把近期的财政舆论看作是一些信号:

  财政改革的信号。

  在如今的财政运转中,我们可以发现很多矛盾;其中既有供需矛盾,也有风险与平衡的矛盾。随着矛盾的突出,一些改革很快将落地。

  在刘昆部长的文章中就提到:由中央财政统筹新增赤字,切实加大对地方的财力支持力度;积极创新财政资金分配方式,确保资金直达市县基层。这预示着转移支付等财政分配模式将有一轮新的变化,用财政制度改革来缓解当下的矛盾。

  加大财政力度的信号。

  加大财政力度,往往是有一些争议的;只有财政真正绷紧、把紧张状态表达出来后,才能积极争取政策。因此,我们不妨把如今的财政紧张看作是一种争取两会积极政策力度的行动;如今的财政越紧张,财政赤字、特别国债这些积极政策的力度才能符合真正的现实需求。

  加大政府投资的信号。

  疫情对经济的影响有多大,一直是非常大、非常重要的话题。但在欧美深陷疫情、经济恢复遥遥无期后,我们所受影响的力度之大、持续时间之长,是超出许多人的想象的。因此,我们需要加大政府投资来维持经济的正常运转,用政府投资来弥补未来出现的需求缺口。

  在拥有专项债工具之后,新增政府投资额度已经能够独立;接下来要解决是政府存量债务、以及如何放开地方政府手脚的问题。但这一切的前提,都是要让地方财政先从困窘的状况中走出来。因此,如今财政的困境可以说是一种财政压力测试,让高层从宏观上衡量地方财政的状况,从而决定积极财政力度的规模。

  离两会召开还有两周,越来越多、越来越大的政策力度即将落地。对今年的财政,我们应当保持乐观的态度,苦日子的尽头已在眼前。

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责任编辑:李铁民

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